Die kunst, das jonglieren mit mehreren aktiven

Die fonds multi-asset-klassen sammelten 12,6 milliarden euro im januar, also fast die hälfte der sammlung scharf gespeichert, die für alle fonds.

der mode seit einigen jahren bei den Angelsächsischen fonds multi-asset-klassen, d. h. investitionen in aktien und anleihen, aber auch immobilien -, rohstoff -, währungs-oder liquidität, überzeugen seit kurzem in Europa. Nach einem rekord von 135 milliarden euro im jahr 2014, haben diese produkte noch gesammelt 12,6 milliarden (+ 1,4 % auf ein jahr) im januar, laut Morningstar, unternehmen, spezialisiert auf die analyse von fonds. Fast die hälfte der sammlung scharf gespeichert, die für alle fonds (26,4 milliarden).

Für privatpersonen zögernd vor dem großen sprung auf die aktionen, die diese produkte weisen einen dreifachen vorteil : sie kombinieren einen motor, der leistung mit den maßnahmen, stoßdämpfer mit den pflichten und eine gute verteilung der risiken, die mit anlagen in immobilien oder in die infrastruktur.

Kategorie sehr heterogen

« Diese mittel haben häufig ein ziel der asymmetrie zur wecken von 40 % auf 50 % steigen, und die verluste zu begrenzen, 20 % oder 30 % der rückgang der märkte », fasst Manuel Kommt, senior director der rating-agentur Fitch Ratings. Um dies zu tun, sie verfolgen einen ansatz, der weltweit diversifizierte, indem die werte liefert hohe erträge und versuchen, zu verstehen besser, die höhen und tiefen des marktes.

« es ist Eine gute diversifikation verringert das risiko, sagt Iain Cunningham, leiter der investmentbank Schroders. Unser ziel, die performance dieses produkt ist von 7% pro jahr. » Wette (fast) gelungen, da dieser fonds investiert über 400 titel in 20 klassen von vermögenswerten, die überall in der welt, zeigt eine annualisierte rendite von 5,9 % seit seiner gründung im jahr 2012.

Aber die leistung ist nicht immer treffen. In dieser kategorie sehr heterogen, wo die geschäftsführer können variieren, ihren aktienanteil von 20 % bis 80 %, wird nur eine sehr kleine minderheit (5 %) gemacht hat, ist besser als ein composite-index (d. h. aus 50% aktien, 40 % anleihen und 10 % rohstoffe) 2014.

überrascht

Die erklärung ? Ihre unfähigkeit, umdenken und eine schnelle anpassung ihrer strategie auf dem markt. « 2014 war ein jahr enttäuschend für die fonds multi-asset -, die haben probleme der einnahme von paris kurzfristige taktik. Doch viele waren überrascht auf den ersten teil des jahres durch die hohe performance der anleihen und auf der zweite teil, der von der rückkehr der risikoaversion », fasst Manuel Kommt.

Seit anfang des jahres diese fonds verdienen im durchschnitt zwischen 8,9 % und 11 %, nach kategorie, wenn der Stoxx Europe 600 um 16% gestiegen. Eine geringere leistung logik, ihre positionierung, da die defensive, aber diese strategie sollte in der theorie, die es ihnen ermöglichen, begrenzen, wenn die märkte kamen die konsolidierung der ansatz der anstieg der zinssätze und der us-notenbank.

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